(1)债券资金成本率=1400万×8%×（1-33%）/1500万=5%
（2）折旧额=1500万/3=500万
（3）第一年净利润=（1200万-400万-500万-1400万×8%）×（1-33%）
=125.96万
第二年净利润=（2000万-1000万-500万-1400万×8%）×（1-33%）
=259.96万
第三年净利润=（1500万-600万-500万-1400万×8%）×（1-33%）
=192.96万
（4）第一年经营净现金流量 =125.96万+500万=625.96万
第二年经营净现金流量=259.96万+500万=759.96万
第三年经营净现金流量=192.96万+500万-1400万=-707.04
（5）净现值=625.96万/1.1+759.96万/1.1×1.1-707.04万/1.1×1.1×1.1
=665.91万
财务管理学习题
一、1.C 2.C 3.B 4.C 5.B 6.A 7.C 8.现金短缺 9.B 10.D
二、1.ABCE 2.ADE 3.ABCDE 4.ABCD 5.ABC 6.ABCD 7.ABCDE 8.AD 9.BCE 10.ABC
三、1.资本金是企业在工商行政管理部门登记的注册资金，也就是开办企业的本钱。
2.财务杠杆作用：是利用负债筹资而给企业带来的额外经济效益或损失的作用
3.贷款额度：银行向企业贷款的最大资金量
4.资金成本：是在商品经济条件下由于资金所有权和资金使用权分离而形成的经济概念，它是资金使用者向资金所有者和中介人支付的占用费和筹资费。
5.股票筹资：股份公司公开向社会发行股票来筹集资金的方式。
（X ）1、企业无论以何种方式筹集生产经营资金，应该是越多越好，以满足生产要求。
（ X ）2、租赁筹资主要特点是资金成本较低。
（ V ）3、资金成本是由货币时间价值引起的。
（ V ）4、金融市场上利率越高，补偿性余额的机会成本就越高。
（V ）5、存货模式中，最佳现金持有量就是使现金机会成本、转换成本与短缺成本之和最低的现金持有量。
（ V ）6、债券按能否转换分为可转换债券和不可转换债券，根据《公司法》我国发行可转换债券的主体只限于股份有限公司中的上市公司。
（ X）7、我国A股是以人民币为票面，并以人民币或外币认购和交易的股票。
（ X）8、股份有限公司增资公开发行股票，除应符合有关规定外，还应符合距前一次公开发行股票的时间不少于14个月。
（ X）9、现金的短缺成本一般随现金持有量的增加而下降，随现金持有量减少而上升。
（ V ）10、应收帐款中的机会成本主要是指此资金被客户占用，而不能得到其他投资给企业带来的收益。
（ X ）11、投资风险收益应该与反映风险程度的标准离差率成正比。
（ ）12、B股票是以人民币标明面值，以外币进行购进和交易，供中外投资者买卖的股票。
（ X）13、财务杠杆是指支付固定性资金成本，而对所有者（投资者，即普通股东）收益的影响。
（X ）14、一般来说投资收益率大于投资成本率时，投资方案可行。
（X ）15、一般说当劳动生产率的提高速度超过平均工资增长速度时，产品的成本才能得到下降。
（ X ）16、外币在采用直接标价法下，若应付本国货币增多，说明汇率下降，反映本国货币上升。
（ X ）17、“升水”是表示即期汇率比远期汇率高。
（ X ）18、打包放款是指借款单位根据外国开来信用证，在货物装运前，以出口商品为抵押的一种外汇贷款。
（X ）19、即付比率=（流动资产-存货）÷流动负债。
（ V）20、发行股票股利既没有增加企业的价值，也没有增加股东的财富。
提问者： 紫夜星移 - 助理 三级
